A股昨日的反彈，出乎不少機構(gòu)意外，上證指數(shù)收盤漲幅接近1%，再次站上3000點，其中煤炭、軍工等大面積漲停。有分析人士表示，近期港股持續(xù)上漲，但A股鑒于監(jiān)管趨嚴(yán)，市場人氣受到影響。因此，如果短期政策平穩(wěn)，A股有望持續(xù)反彈觸及前期高位。在個股選擇上，除了傳統(tǒng)白馬股之外，留意前期調(diào)整較深的優(yōu)質(zhì)成長股是否乘機反彈。
隨著鋼鐵、煤炭產(chǎn)業(yè)“去產(chǎn)能”持續(xù)推進以及環(huán)保限產(chǎn)等政策影響，兩個曾經(jīng)被市場拋棄的行業(yè)卻成為A股當(dāng)前的香餑餑。昨日煤炭期指和股指雙雙大漲，A股多數(shù)煤炭股漲停。并帶動上證指數(shù)再度站上3000點。而黑色系期指也集體飆升。
市場：煤炭股現(xiàn)漲停潮
“早上應(yīng)該是洗盤。”面對A股昨日的走勢，有資深投資者如此表示。周一滬深兩市低開后快速下探，創(chuàng)業(yè)板一度跌逾1%。但午后市場開始反攻，除了供給側(cè)板塊和房地產(chǎn)較為強勢之外，軍工、白酒板塊相繼爆發(fā)，兩市持續(xù)震蕩上行。而臨近尾盤，軍工板塊進一步拉升，助力滬指沖上3000點大關(guān)。
截至收盤，滬指報3004.28點，漲0.94%;深指報10468.88點，漲1.22%;創(chuàng)業(yè)板報2130.59點，漲1.02%。28個申萬一級行業(yè)中，有23個行業(yè)為資金凈流入，凈流入排名前3的行業(yè)分別為房地產(chǎn)、煤炭、軍工，凈流入規(guī)模分別為21.99億元、19.81億元和15.75億元。
值得注意的是，從二級市場表現(xiàn)來看，采掘板塊中的煤炭股表現(xiàn)最好，西山煤電、兗州煤業(yè)、陜西黑貓、山西焦化、大同煤業(yè)等個股漲停，潞安環(huán)能、陜西煤業(yè)等漲幅也超過8%。有分析人士表示，受益于供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革等政策，煤炭價格觸底回升，業(yè)績出現(xiàn)改善跡象，并吸引存量資金關(guān)注。有數(shù)據(jù)顯示，今年入夏以來，煤價持續(xù)回升，首次打破四年來“旺季不旺”的局面，發(fā)改委也表示，煤炭產(chǎn)量明顯下降，去產(chǎn)能工作取得積極進展。因此，不僅煤炭股集體大漲，相關(guān)期貨也紛紛飆升。8日焦炭漲幅7%、焦煤漲5.26%，動力煤漲3.98%。
有分析人士表示，前期受到政策監(jiān)管趨嚴(yán)，市場資金近期明顯凈流出，題材股、成長股受壓。但經(jīng)過連續(xù)調(diào)整后，即使白馬股也出現(xiàn)短線介入機會，從而吸引短線資金入場，拉動指數(shù)如期回升。
觀點：A股短線有望觸及前期高點
“現(xiàn)在中長期甚至半年的行情，實際上都很難預(yù)測，因為不確定的東西太多，特別是政策變化。不過，短線看，市場還是有望觸及前期的高點3050點附近。”一位不愿透露身份的券商投資顧問稱。值得注意的是，在部分機構(gòu)人士看來，近期港股走強也有望給A股帶來一定的支撐。
記者對比發(fā)現(xiàn)，昨日收盤，滬市成交量達到1721億元，環(huán)比上漲6.37%。深市成交2421.81億元，環(huán)比基本持平。而創(chuàng)業(yè)板也大漲1.02%，成交量卻環(huán)比下降了4.97%。因此，多數(shù)市場人士表示，當(dāng)前A股缺乏增量資金，依然是存量資金的博弈。這意味著，指數(shù)持續(xù)上漲的難度比較大。
但短期來看，經(jīng)過7月中旬以來的連續(xù)調(diào)整，除監(jiān)管趨嚴(yán)等因素之外，市場有反彈的需求。而且同A股關(guān)系密切的港股連續(xù)上漲，也有望為A股短線帶來一定的利好支撐。數(shù)據(jù)顯示，截至昨日收盤，香港恒生指數(shù)上漲1.57%，報22494.76點。在過去21個交易日累計上漲了近9%。而A股同期下跌0.42%。因此，部分市場分析認(rèn)為，如果恒生指數(shù)能維持穩(wěn)定，A股有望繼續(xù)反彈，至少會觸及3050點的前期高點。
從個股選擇來看，一方面繼續(xù)跟隨產(chǎn)業(yè)政策，另一方面也需要防止資金回流向前期調(diào)整較深的優(yōu)質(zhì)成長股。上述券商投資顧問認(rèn)為，從2013年到目前為止，A股漲跌思路很明顯，從文化娛樂到互聯(lián)網(wǎng)，從信息軟件到鋼鐵煤炭等，基本上都是跟著產(chǎn)業(yè)政策走。“今年由于供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，市場的存量資金都轉(zhuǎn)向了鋼鐵、煤炭、有色等傳統(tǒng)周期性行業(yè)。而此前火熱的互聯(lián)網(wǎng)等新興產(chǎn)業(yè)表現(xiàn)相對較弱。”
基金視點
不足三成私募看漲8月A股
昨日，大盤終于重返3000點，不過，從私募基金的觀點來看，對后市仍偏謹(jǐn)慎。私募排排網(wǎng)調(diào)查結(jié)果顯示，與7月積極看多的態(tài)度不同，8月超7成私募對后續(xù)市場持中性或悲觀態(tài)度。此外，8月計劃加倉的私募占比剛剛超過2成，而在7月這一數(shù)據(jù)接近8成。在市場缺乏題材熱點主張回歸價值的投資環(huán)境中，8月大多數(shù)私募更愿意選擇以少量倉位應(yīng)對后市。
近四成私募8月看平
近期大盤再現(xiàn)調(diào)整讓市場上不少私募對后市持悲觀甚至極度悲觀的態(tài)度，數(shù)據(jù)顯示，8月持悲觀態(tài)度的私募機構(gòu)占比達到了35.29%，更有接近6%的私募機構(gòu)認(rèn)為后市會特別悲觀。
巨澤投資董事長馬澄認(rèn)為近期監(jiān)管層的持續(xù)高壓式監(jiān)管，確實對市場造成了較大的沖擊。監(jiān)管層對市場持續(xù)進行高壓監(jiān)管，從中長期來看對資本市場的健康發(fā)展是有益的，但短期來看，對市場人氣的打擊也較為嚴(yán)重，特別是對各板塊龍頭個股的高壓監(jiān)管對人氣打擊更為嚴(yán)重。
不過，同時，仍有25.49%的私募機構(gòu)堅持看漲。
磐耀資產(chǎn)基金經(jīng)理辜若飛認(rèn)為A股經(jīng)過了一年多調(diào)整之后，大部分系統(tǒng)性風(fēng)險已經(jīng)得到了釋放，部分藍籌股、價值股估值回歸到合理水平并且開始受到長期資金關(guān)注，對于未來幾個月的走勢我們認(rèn)為市場會繼續(xù)在猶豫中震蕩向上，年內(nèi)有望見到3400點附近。
此外，8月認(rèn)為市場將維持橫平狀態(tài)的私募機構(gòu)占比較7月有了顯著的提升，達到39.22%。
三想投資李騰飛認(rèn)為，《證券期貨經(jīng)營機構(gòu)私募資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)運作管理暫行規(guī)定》于7月18日實行，大幅壓縮了入市資金的杠桿比例并提高了擔(dān)任資管產(chǎn)品投顧的門檻。管理層對并購重組的審核越來越嚴(yán)，對投機炒作和市場違規(guī)行為監(jiān)管力度越來越大。新股發(fā)行節(jié)奏越來越快等等這些對市場資金面和活躍度都會帶來短期的不利影響。但3000點左右也基本上是市場的中樞位置，在此點位也不具備大幅下挫的動能。
私募8月加倉意愿驟減
與8月后市看法相呼應(yīng)的是各大私募機構(gòu)在倉位上的調(diào)整。
私募排排網(wǎng)8月私募調(diào)查結(jié)果顯示，選擇在8月加倉的私募機構(gòu)占比降至25.49%，而在7月這一數(shù)據(jù)高達7成;8月預(yù)計維持倉位不變的私募占到了43.14%，這也與各大私募機構(gòu)對后市的態(tài)度情況相匹配，即更多私募愿意選擇謹(jǐn)慎迎對;8月預(yù)計減倉的私募機構(gòu)占比高達31.37%，其中接近8%的私募機構(gòu)表示計劃大幅加倉，不過這部分私募大都在7月維持重倉運行。
據(jù)調(diào)查，8月預(yù)計選擇空倉應(yīng)對的私募機構(gòu)占比接近8%;預(yù)計將倉位調(diào)整至0~20%的私募機構(gòu)占比升至27.45%;預(yù)計將倉位調(diào)整至30%~50%的私募機構(gòu)占比降至25.49%;預(yù)計將倉位調(diào)整至60%~80%的私募機構(gòu)占比達到27.45%;仍然堅持高倉位運行的私募機構(gòu)占比達到11.76%。
基金布局
關(guān)注非銀金融及國企改革概念
值得關(guān)注的是，相對偏愛成長性投資的私募機構(gòu)也開始紛紛提倡對價值藍籌股的布局。
據(jù)調(diào)查，8月私募看好板塊主要集中在非銀金融、國防軍工、有色金屬、采掘、食品飲料、計算機、醫(yī)藥生物、通信、休閑服務(wù)等。
三想投資認(rèn)為，8月的投資機會將會在非銀金融、國防軍工和通信板塊產(chǎn)生，銀行業(yè)的監(jiān)管利好非銀金融，特別是信托業(yè)。國防軍工經(jīng)常受到周邊局勢的影響，隨著央企改革的深入推進，中航系、航天科工系的整合重組也會加快。量子通信方面的相關(guān)個股也值得長期關(guān)注。
新里程資產(chǎn)則看好有色金屬、食品飲料、計算機和醫(yī)藥生物板塊，他們認(rèn)為人民幣貶值、美元階段性貶值趨勢利好有色金屬、貴金屬; 食品飲料、醫(yī)藥生物行業(yè)具有抗通脹、抗貶值功能，普遍處在相對低估值水平; 計算機行業(yè)適應(yīng)新興技術(shù)發(fā)展潮流。
巨澤投資董事長馬澄表示，隨著監(jiān)管層對題材炒作的高壓打擊，市場資本風(fēng)險偏好明顯降低，進而流向價值投資的防御類板塊。預(yù)計在接下來的一段時間內(nèi)，這種價值投資的趨勢會更加明顯。具體看好的板塊以醫(yī)藥、食品飲料、汽車為主。
金田龍盛投資表示，市場風(fēng)格已經(jīng)轉(zhuǎn)變?yōu)閮r值股的投資機會，價值投資的機會會越來越明顯。下半年的投資策略將重點布局“一帶一路”及旅游板塊。(張忠安 吳倩)
